Prepare seus investimentos para liquidação em um dia pela B3

Você precisa saber que a B3 anunciou um projeto para reduzir o ciclo de liquidação de ações para D1, com implementação prevista para fevereiro de 2028. A mudança busca alinhar o mercado brasileiro a padrões internacionais e promete mais eficiência operacional, menos fricção, e avanços em tecnologia e inteligência artificial. Um comitê da indústria e grupos técnicos vão testar sistemas e mitigar riscos. Abaixo, entenda o que muda e como se preparar.

Principais pontos

• Redução do ciclo de liquidação para liquidação no dia seguinte (D1)

• Uso de tecnologia e inteligência artificial para aumentar eficiência

• Comitê da Indústria e grupos técnicos coordenando a migração

• Transição planejada com testes e preparação para evitar riscos

• Decisão entre migração faseada ou em data única

B3 anuncia mudança para D1: o que isso significa para você

A B3 iniciou um projeto com participantes do mercado para reduzir o ciclo de D2 para D1, com data prevista em fevereiro de 2028. A intenção é modernizar o sistema e aproximar o Brasil de mercados que já operam em D1, como Estados Unidos e partes da Europa.

Entenda o conceito: D2 vs D1

• D2: hoje, liquidação ocorre dois dias úteis após a negociação.

• D1: liquidação ocorre um dia útil após a negociação.

Para o investidor, isso significa que dinheiro e ativos mudam de mãos mais rápido — menos tempo entre negociação e liquidação traz mais eficiência.

Por que a B3 quer essa mudança?

Motivações:

• Alinhar o Brasil a padrões internacionais.

• Aumentar a eficiência operacional.

• Possibilitar reduções de custo no longo prazo.

• Tornar o mercado mais competitivo para emissores e investidores.

A adoção de novas tecnologias e IA é vista como essencial para automatizar processos e detectar falhas antes que causem problemas.

Quem está coordenando a mudança?

• Comitê da Indústria com representantes de grandes instituições financeiras.

• Reguladores e associações convidados para as pautas.

• Grupos técnicos de trabalho responsáveis pela execução prática, estudos e relatórios.
  A abordagem é colaborativa para reduzir riscos e garantir uma transição organizada.

Cronograma e preparação: por que até 2028?

Prazo até fevereiro de 2028 para:

• Atualizar e testar sistemas.

• Coordenar procedimentos entre corretoras, custodiante e clearing.

• Realizar testes que simulem situações reais e cenários de estresse.

• Treinar equipes e ajustar processos internos.
  Um cronograma estendido ajuda a mitigar riscos e construir processos robustos.

Dois caminhos possíveis para a migração

• Migração faseada por ativo: etapas por tipo de ativo (modelo usado na Índia). Permite ajustes graduais.

• Mudança em data única: todo o mercado migra de uma vez (modelo dos EUA). Garante uniformidade, mas exige coordenação máxima.
  A escolha dependerá da análise de risco e da capacidade de coordenação.

O que muda para você, investidor?

Pontos relevantes:

• Liquidez e disponibilidade: dinheiro e ações disponíveis mais rápido.

• Movimentação de posições: prazos menores para completar operações.

• Custódia e transferências: processamento entre contas tende a reduzir.

• Custos operacionais: possível redução no médio/longo prazo; curto prazo pode haver investimentos.

• Risco operacional: janelas menores exigem mais automação para evitar erros.

O que você deve fazer agora

Ações práticas:

• Verifique com sua corretora o plano e cronograma.

• Confirme se seus sistemas suportam ciclos mais curtos.

• Treine equipes em processos operacionais mais rápidos.

• Avalie impacto no fluxo de caixa, especialmente ao usar alavancagem.

• Ajuste procedimentos internos para confirmações e conciliações.

• Acompanhe comunicações oficiais da B3 e da sua corretora.

Pontos que exigem atenção das instituições

• Atualizar softwares e integrações de APIs.

• Fortalecer automações para permitir STP (Straight Through Processing).

• Revisar processos de conciliação entre custodiante, clearing e participantes.

• Garantir tratamento correto de ações corporativas no novo prazo.

• Coordenar testes massivos e cenários de estresse.

Tecnologia e inteligência artificial: papel na transição

Como a B3 enxerga:

• Maior uso de automação no processamento de ordens e liquidações.

• Sistemas capazes de identificar e corrigir inconsistências automaticamente.

• Monitoramento em tempo real das operações.

• Redução de tarefas manuais e agilidade na conciliação de posições.

Essas melhorias são cruciais para viabilizar um ciclo de liquidação mais curto com segurança.

Benefícios esperados para o mercado

• Mais eficiência operacional.

• Melhor competitividade do mercado doméstico.

• Potencial redução de custos operacionais para instituições.

• Maior alinhamento internacional, atraindo capital estrangeiro.

• Ambiente mais moderno e ágil, atraindo mais participantes.

Riscos e como mitigá-los

Riscos existem, e medidas previstas:

• Prazo longo para implementação, permitindo testes.

• Comitês e grupos técnicos estudando impactos.

• Participação de reguladores para garantir conformidade.

• Possibilidade de migração faseada para reduzir exposição.

Para o investidor, peça transparência dos seus provedores e acompanhe os testes.

Governança do projeto

Estrutura:

• Comitê da Indústria: define prioridades.

• Grupos técnicos: estudam execução e entregam relatórios.

• Reguladores e associações: consultados para garantir segurança.

• B3: coordenadora central do plano de migração.

Esse modelo garante avaliação robusta antes de mudanças técnicas ou operacionais.

Exemplos internacionais

• Índia: migração faseada por ativo, com ajustes entre fases.

• Estados Unidos: mudança em data única, promovendo uniformidade.

Ambos os modelos têm prós e contras; a escolha dependerá das prioridades locais.

Comunicação: canais e ferramentas

Acompanhe canais da B3:

• Área do Investidor para visualizar investimentos.

• Sites e conteúdos educativos (ex.: Bora Investir).

• Comunicados oficiais e simuladores para avaliar impactos.

Checklist prático para preparar sua operação

• Confirme com sua corretora o plano e prazos.

• Atualize e teste sistemas envolvidos em ordens e liquidações.

• Realize testes de integração com custodiante e clearing.

• Treine times em procedimentos rápidos de confirmação e conciliação.

• Revise contratos e termos operacionais com prestadores.

• Simule impactos no fluxo de caixa e na gestão de margem.

• Participe de testes coordenados por bolsas e reguladores.

• Leia comunicados oficiais da B3 e da sua instituição financeira.

Tabela resumida: o que muda e o que fazer

Impacto em operações específicas

• Day trade: processos mais rápidos; corretoras precisarão ajustar liquidações.

• Empréstimo de ações: termos operacionais podem ser revistos.

• Operações com margem: exigirão ajustes na gestão de garantias.

• Custódia internacional: integração entre custodiante local e internacional precisa de testes.

Converse com seu provedor sobre mudanças específicas.

Como a mudança pode afetar custos

Haverá investimentos iniciais para:

• Atualizar plataformas.

• Fazer integrações técnicas.

• Treinar equipes.

No curto prazo custos sobem; no médio/longo prazo, a tendência é compensar com ganhos de eficiência.

O papel do investidor na transição

Faça sua parte:

• Mantenha contato com sua corretora e banco.

• Atualize-se pela B3 e reguladores.

• Verifique documentação e termos da sua corretora.

• Participe de eventos e webinars.

• Exija transparência sobre testes e prazos.

Conclusão: prepare-se para um mercado mais ágil e moderno

A proposta da B3 de migrar para D1 até fevereiro de 2028 é um passo importante de modernização. Ganha-se velocidade e eficiência, mas a transição exige coordenação entre bolsa, corretoras, custodiante, reguladores e investidores. Comece a se preparar hoje: confirme com sua corretora, atualize sistemas, faça testes e simule impactos no fluxo de caixa. Com mitigação adequada e automação, a mudança tende a gerar ganhos no médio e longo prazo.

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