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Mercado prevê Selic em 12,25% ao final de 2026, aponta pesquisa Focus

Fonte: https://borainvestir.b3.com.br/noticias/mercado-passa-a-ver-selic-a-1225-ao-final-de-2026-aponta-focus/

A pesquisa Focus do Banco Central mostra que o mercado espera cortes na Selic apenas a partir de 2026, com a taxa projetada em 12,25% ao final daquele ano. Até lá, a Selic deve permanecer elevada (15% no ano em curso e também na projeção para 2025), enquanto previsões para inflação, câmbio, PIB e déficit fiscal sofrem ajustes modestos.

Principais pontos

• Selic: 15% para o ano em curso e para 2025; 12,25% ao final de 2026.

• IPCA: 4,83% (2025); 4,29% (2026); 3,90% (2027).

• PIB: 2,16% (ano em curso); 1,80% (próximo ano).

• Dólar (média de dezembro): R$ 5,50 (2025); R$ 5,60 (2026).

• Déficit primário consolidado: mediana de 0,51% do PIB (2025); 0,60% do PIB (2026).

• Meta central de inflação: 3% com tolerância de ±1,5 ponto percentual.

Contexto e evolução das projeções
A mediana da Focus para o fechamento de 2026 passou de 12,38% na semana anterior para 12,25%, após um período com projeção em 12,50% por 32 semanas. O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa básica estável na última reunião, citando incertezas que exigem cautela nas decisões.

Câmbio e metodologia
A projeção para o câmbio na Focus utiliza a média da taxa em dezembro, e não o valor do último dia útil do ano (método em vigor até 2020). Isso altera a interpretação das expectativas para o dólar: a referência é a média mensal de dezembro, não o fechamento pontual.

Déficit e metas fiscais
A ligeira melhora projetada para o déficit primário consolidado em 2025 (0,51% do PIB) contrasta com a meta oficial do governo central, que prevê superávit de 0,25% do PIB para o ano seguinte, com tolerância de ±0,25 ponto. Em 2026 a mediana da Focus permanece em 0,60% do PIB.

O que analistas destacam
Economistas consultados pela Focus apontam que o horizonte relevante para decisões do Banco Central se estende ao início de 2027. Por isso, o mercado entende que o Copom só deve começar a reduzir os juros a partir de 2026, mantendo a Selic elevada por mais tempo. Esse cenário pressiona custo de crédito e planejamento financeiro no curto prazo.

Implicações para investidores e consumidores
Com juros mais altos por mais tempo, recomenda-se prudência: reveja custos de crédito, avalie liquidez antes de investir e projete cenários com taxas elevadas. Para quem busca proteger patrimônio, instrumentos indexados à Selic ou à inflação podem ser alternativas a considerar no atual cenário.

Conclusão
A mensagem central da pesquisa Focus é clara: cortes de juros devem começar apenas em 2026, com a Selic projetada em 12,25% ao final desse ano. Inflação mostra tendência de desaceleração gradual, o PIB permanece estável nas expectativas e o câmbio sofre pequeno ajuste nas projeções. Para acompanhar a cobertura completa e as atualizações, consulte a reportagem original em:
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Referência

• Matéria original: https://borainvestir.b3.com.br/noticias/mercado-passa-a-ver-selic-a-1225-ao-final-de-2026-aponta-focus/